白癜风早期症状

“日历买股法”中的5月数据不知道什么时候开始，股民总爱以“红5月”来表达对5月行情的期盼，如日历买股法书中图所示，在32年中，17年出现了上涨的，15年出现了下跌，涨跌对比并不是很明显，但仔细观察则能够发现一些问题。比如说5月份既有1992年上涨达177.23%历史最大月升幅（红五月的由来），也有1993年下跌31.15%的历史最大月跌幅，涨跌的极端走势都出现在同一个月份，的确很有意思。而如果我们将这1992年的极端走势剔除再来看的话，我们可以发现，其实5月份大部分时间呈现的格局是涨跌互现的，变化特性非常强。

　　5月走势多曲折，走势呈现声东击西的特性。历年5月的月初、月中、月末呈现几次转折。这里面很关键的因素是，5月初，已经完成了4月末的年报、季报因素，一波明显的业绩地雷释放后，股价也经历了一波下跌，月初反而是容易呈现超跌反弹的。但一波超跌后反弹，就必然要进入到分化周期，这样中后期的压力自然就来了。因此，要对5月行情的复杂因素有所注意（如图，2022年也是有这样的切换）。

市场热点5月后会有一个大的改变

　　5月美联储加息因素结束，也意味着短期消息面可以平静一些。从点位角度来看，这一波创业板与沪指之间的背离还是很明显的。创业板接下来的反弹很可能先于沪指遇到困难和分化；而沪指方面，3400-3700点是之前15个月的密集箱体，进入到这里，单纯大块头因素很难持续，也需要有一个明显的热点梳理和切换才能有合力向上，否则快速到这里很可能是新一波震荡的开始，要小心。

　　热点方面，也有类似的因素，经过4月末的调整，5月初会形成明显的资金调仓，毕竟业绩会证伪一些题材或概念，这也会形成变化；同时热点也很容易伴随着4月末的政治局会议进行切换，这也是值得注意和5月变盘的因素。我们看到4月末人工智能板块因为业绩而跳水，这个板块从大热，机构扎堆，再到如今证伪后的分化、派发，资金必然也有切换的需求，所以5月行情先要关注的是这样的变化。热点背离极致后的修复5月份有两大不可回避的历史事件，一个是2007年的5·30，另一个就是1999年的5·19；一个是政策调控带来的突发大跌事件，另一个是政策利好刺激的突发大涨行为。这样极端的下跌和上涨事件，就会在股民头脑中留下深刻的印象，一旦稍有风吹草动，无论是机构、媒体，还是股民都会不自觉地去套用，期待或警惕类似事件的重演。这样的心理就会导致投资群体行为上的改变，最终通过资金来影响市场走势，而这样的历史事件很难被消除，从而形成了5月份走势的特殊性。对此股民要明确，历史会重演，但不会简单地重复，不要轻易地套用图形和走势，还是以每次新的行情对待，保持足够的警惕性就能够更好地应对5月行情。

　　2023年5月热门股与其他个股背离极致之后，就容易导致变盘。在2022年5-6月份新能源（车）大热之后，就在2022年7月达到极致，随后筑顶，逐步走弱的。如今来看，中字头为首的大块头，人工智能板块都有这样的情况。包括我们复盘过去10年的热点极致后的收敛，也都有类似的因素，此外，与一季度明显不同的是，二季度股价与业绩的相关性将显著提升，尤其是一季报业绩对股价的指引力度将会加大。所以这个值得注意。

　　指数连续万亿元成交，但有一个事儿，要投资者接受，哪怕市场万亿元持续，其实市场中上涨个股也保持在3-4成左右就已经很多了，所以结构性行情是常态的，这是市场扩容之后的必然因素。对应近期行业，投资者也感受到了，17日沪指新高了，但这之后大部分个股是持续调整的，因为大块头持续活跃是推动指数的核心，大量个股是没有受惠其中的，而调整的时候，往往是大量都跟随调整的，这就是需要投资者注意的，指数新高之际，赚钱效应也很有限，且4月个股的亏钱效应更多，而5月很可能对此会有一波修复，其中两个热点切换是值得注意的，接下来对此重点分析。

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